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显示了公司迈入国防军工电子领域的坚定信心

时间:2018-07-06 11:30:59  作者:admin  来源:丙烯酸酯胶粘剂  浏览:114  评论:0
内容摘要:  公司为国内胶粘剂龙头企业。公司主要从事结构胶粘剂的研发和生产,目前拥有环氧树脂胶、丙烯酸酯胶、聚氨酯胶、SBS胶等多种类型。2017年受限电、项目审批与并网收紧以及风电上网电价下调的影响,风电行业持续低迷,环氧树脂胶H1销量下滑近50%;同时由于聚氨酯胶主要原料价格暴涨,公司17年1-9月销售毛...

  公司为国内胶粘剂龙头企业。公司主要从事结构胶粘剂的研发和生产,目前拥有环氧树脂胶、丙烯酸酯胶、聚氨酯胶、SBS胶等多种类型。2017年受限电、项目审批与并网收紧以及风电上网电价下调的影响,风电行业持续低迷,环氧树脂胶H1销量下滑近50%;同时由于聚氨酯胶主要原料价格暴涨,公司17年1-9月销售毛利率明显下滑。

  下游回暖,上游好转,公司业绩有望迎来反弹。近期风电行业回暖趋势明显,公司环氧树脂结构胶销量有望迎来增长。上游MDI供需格局有所缓解,同时公司产品价格陆续提升,公司毛利率有望明显改善。2017年在上游MDI价格大涨的情况下,行业内部分企业陆续退出,公司市占率有所提升,公司聚氨酯复膜胶有望量价齐升。此外,公司光伏用丁基材料有望实现突破,增厚公司业绩。

  转型军工,PI泡沫空间巨大。公司已经目前具备大规模高质量的PI生产能力,2016年首次实现批量销售,未来有望实现放量销售。在国防军工的大力持续发展以及石棉的替代需求下,公司PI泡沫市场空间巨大。收购必控科技,将快速拓展军工行业。公司拟收购必控科技68%股权,收购完成后公司将持有必控科技97%股权。必控科技承诺17-19年扣非后归母净利润为2600、3400、4600万元。必控科技与公司协同效应明显,公司环氧灌封胶可应用于必控科技的产品封装,PI泡沫与必控科技在渠道、研发领域也有望充分合作。公司18年2月12日发布公告,与某军工电子通信领域企业签订《年度合作意向性协议》,将为其提供电子通信领域设备。此次重大协议的签订及收购必控科技,显示了公司迈入国防军工电子领域的坚定信心


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